1. 中航光电（002179）

作为全球知名的光、电、流体连接技术与产品供应商，业务覆盖航空航天、军工、通信等多领域，2025年8月总市值约823亿元。核心优势在于掌握多项连接技术专利，产品可靠性达军用最高标准，国内航空领域连接器市场占有率超70%，深度绑定航天科技、航空工业等核心客户。未来受益于战机、舰船等装备升级带来的连接器需求增长，同时5G基站、新能源汽车等民用领域拓展将打开第二增长曲线。

2. 高德红外（002414）

国内规模最大的红外热像仪厂商，拥有“探测器-机芯-整机”全产业链能力，总市值约541亿元。核心优势是自主研发的红外探测器技术达国际先进水平，军用领域覆盖导弹制导、机载/舰载探测，民用拓展至安防、汽车夜视。随着军工红外装备列装加速，以及民用市场对红外技术的需求渗透，业绩增长确定性强。

3. 景嘉微（300474）

专注于图形处理芯片（GPU）研发，产品应用于军工显控、民用计算机领域，总市值约438亿元。核心优势是JM系列GPU打破国外垄断，已用于歼-20等战机座舱显控系统，技术指标对标国际主流产品。在国产替代趋势下，军工市场份额有望持续扩大，同时民用GPU在AI计算、服务器领域的突破将带来增量。

4. 国睿科技（600562）

中电科旗下核心企业，主营雷达系统与轨道交通信号，总市值约393亿元。核心优势是有源相控阵雷达技术国内领先，为055驱逐舰、军贸战机提供配套，雷达出口量居行业前列。受益于国防信息化建设和军贸市场扩张，叠加轨道交通业务稳步增长，盈利空间将进一步释放。

5. 国博电子（688375）

国内有源相控阵T/R组件龙头，产品用于雷达、通信系统，总市值约385亿元。核心优势是GaN基T/R组件技术成熟，性能对标国际一流水平，在歼-16等战机雷达中市占率超30%，军贸订单持续增长。随着相控阵雷达在装备中的渗透率提升，T/R组件需求将保持高景气。

6. 紫光国微（002049）

聚焦军工芯片与安全芯片，总市值约1100亿元。核心优势是军用FPGA（现场可编程门阵列）国内市占率第一，PGT系列抗辐射芯片用于北斗卫星，替代进口产品。受益于航天、雷达等领域对高可靠芯片的需求，以及数字货币、汽车电子等民用业务拓展，成长空间广阔。

7. 鸿远电子（603267）

军用MLCC（多层陶瓷电容器）龙头，产品覆盖航天、航空领域，总市值约350亿元。核心优势是航天级MLCC供应神舟飞船、大推力火箭等国家工程，市场份额超40%，技术壁垒高。随着航天发射密度增加和武器装备信息化升级，订单有望持续增长。

8. 宏达电子（300726）

专注于军用钽电容及电源模块，总市值约280亿元。核心优势是高能混合钽电容（THC）实现国产替代，用于东风导弹电源系统，市占率超60%，产品性能对标美国KEMET。受益于导弹、航天器等装备列装加速，钽电容需求将稳步提升。

9. 雷电微力（301050）

毫米波有源相控阵微系统领军企业，总市值约220亿元。核心优势是毫米波T/R组件体积仅为传统产品1/5，适配无人机、导弹导引头，技术指标国际领先。在无人机察打一体、精确制导武器等新质战力领域，市场空间广阔。

10. 振华科技（000733）

军工电子综合性企业，涵盖MLCC、钽电容、电阻等，总市值约850亿元。核心优势是子公司振华新云为全球钽电容主要供应商，通过欧洲航天局认证，服务“天宫”空间站；军用MLCC、电阻市场份额稳居前列。受益于国产化替代和军民融合，各业务线协同增长。

11. 海格通信（002465）

军用通信与北斗导航龙头，总市值约260亿元。核心优势是短波电台、北斗终端装备解放军合成旅，实现“动中通”，国内市场份额超50%。随着北斗应用向车联网、物联网延伸，以及军工通信系统升级，业绩增长可期。

12. 四创电子（600990）

中电科旗下雷达企业，主营低空监视与防空雷达，总市值约180亿元。核心优势是低空反无人机雷达技术领先，已用于俄乌战场，可探测5km内小型无人机。在反无人机需求爆发背景下，相关产品订单有望快速增长。

13. 新雷能（300593）

军用模块电源主力供应商，总市值约150亿元。核心优势是产品用于导弹发射车、卫星，连续工作寿命超10万小时，可靠性达军工最高标准。受益于武器装备电气化、卫星互联网建设，电源模块需求将持续释放。

14. 睿创微纳（688002）

红外芯片与整机一体化企业，总市值约320亿元。核心优势是军用红外芯片国内市占率第一，单兵夜视仪配套边防部队，可识别3km外目标。随着民用红外在汽车、安防领域渗透，业绩增长点多元化。

15. 航天南湖（688552）

远程预警雷达核心厂商，总市值约190亿元。核心优势是YLC-8E反隐身雷达可追踪F-22战机，探测距离超600km，技术水平国际领先。在国土防空、军贸出口领域，市场需求旺盛。